储能带动业绩增长，阳光电源上半年净利润同比增长383.55%

8月24日晚间，阳光电源（300274.SZ）正式披露2023年半年报。

财报显示，2023年上半年，该公司实现营业收入286.22亿元，同比增长133.06%；实现归属于上市公司股东的净利润43.54亿元，同比增长383.55%；实现营业成本202.01亿元，同比增长120.90%；毛利率为29.42%，同比上升3.88%。

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阳光电源在2023年半年报中分析称，营业收入、营业成本增长主要系光伏逆变器、储能业务、新能源投资业务增长较大所致；毛利率上升主要系品牌溢价、产品创新、规模效应及运费下降、汇兑收益的影响所致。

第一财经记者注意到，该公司2022年实现归母净利润35.93亿元。这意味着，2023年上半年43.54亿元的净利润已经超过去年全年的净利润。

分产品看，储能系统产品的营收增速和毛利率增速位列该公司光伏逆变器等电力转换设备、储能系统和新能源投资开发产品中的第一位。2023年上半年，阳光电源的储能系统产品实现营收85.23亿元，同比增长257.26%，营收占比近30%。储能系统产品的毛利率为30.66%，同比增长12.29%。

阳光电源专注于太阳能、风能、储能、电动汽车等新能源电源设备的研发、生产、销售和服务，主要产品有光伏逆变器、风电变流器、储能系统、新能源汽车驱动系统、水面光伏系统、智慧能源运维服务等。

拆分营收结构来看，光伏逆变器和储能系统是该公司的两大业务板块，合计贡献约六成的营收。以2022年公司业绩为例，阳光电源的光伏逆变器业务板块占比最高，达到39.04%，储能系统板块在近五年持续增长并贡献了25.15%的营收。

2022年，受全球光储需求增加的影响，阳光电源的净利润同比增长127%，其中该公司的光储业务贡献了76.65%的毛利润。2019年至2022年的年报数据显示，该公司实现光伏逆变器营业收入39.42亿元、75.75亿元、90.51亿元、157.17亿元，同比分别增长7%、90.64%、20.44%、73.65%。

阳光电源2023年半年报还显示，截至2023年6月，该公司的逆变设备全球累计装机量突破405GW。

国内市场来看，根据国家能源局数据，国内2023年上半年新型储能新增装机量为17.72GWh，超过2022年全年装机量，整体行业发展较为迅速。除中国外，目前阳光电源的储能业务遍布美国、欧洲、日本、澳大利亚等多个海外国家和地区。

国信证券认为，伴随碳酸锂价格回落以及终端收益率改善，全球储能市场需求有望维持强劲，作为储能系统出货量连续七年位居中国第一的企业，阳光电源将充分受益行业的高速增长。

中关村储能产业技术联盟2023年4月发布的《储能产业研究白皮书2023》显示，阳光电源储能系统出货量连续七年位居中国企业第一。

出货量方面，过去的2019年至2022年，阳光电源的光伏逆变器全球出货量分别为17.1GW、35GW、47GW、77GW，同比增长2.4%、104.68%、34.29%、63.83%。

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